中国星河09月14日发布研报，予以钢铁行业推选评级。

　　24Q2钢铁龙头净利环比诞生，本钱甩掉获取奏效。钢企不时发布2024年中报，在咱们追踪的36家钢企中，2024上半年22家竣事盈利，占比61%。24Q2来看，有16家公司净利润环比升迁。盈利来看，龙头钢企净利润环比诞生。宝钢股份Q2归母净利润26.18亿，环比增长35.93%；华菱钢铁Q2归母净利润9.40亿，环比增长140.04%；南钢股份Q2归母净利润6.79亿，环比增长22.65%。本钱端来看，龙头钢企本钱甩掉灵验。宝钢股份H1生意本钱同比下落4.53%，华菱钢铁同比下落2.15%，南钢股份同比下落9.39%。

　　产能安定出清助力普钢龙头发展，制造业转型拉动特钢需求。上半年钢铁下流需求不及，钢价握续低位颠簸，肖似钢铁上游原材料价钱居高不下，国内钢企濒临较大供需侧压力。8月22日工信部发文暂停公示、公告新的钢铁产能置换有盘算推算，助力钢铁过时产能的进一步出清和钢铁行业供给端结构优化。2023年12月22日，工业和信息化部发布《要点新材料首批次诈欺示范指导目次》，“先进钢铁材料”居首，制造业的转型升级以及高端制造业的提速发展激勉了高端特钢居品的阛阓需求，高端制造、船舶、汽车、动力、航空航天等行业将保握增长态势，特钢产业中永远需求长进向好。特钢板块来看，中信特钢上半年总销量951.55万吨，轴承钢销量达100万吨，同比增长13.04%；汽车用钢销量达300万吨，同比增长13.12%。久立特材对高附加值、高技能居品的研发插足增多，上半年用于高端装备制造及新材料规模的高端不锈钢管材居品收入为10.57亿元，占生意收入22%，同比增长40%。上半年我国特钢保握巩固开动，优特钢粗钢产量供需基本保握均衡。

　　投资提议：上半年下流地产基建需求复苏尚缓，上游原材料价钱降幅有限，钢铁行业供需双弱，钢企盈利有望触底。后续跟着钢铁供给侧结构性更动的预期和过时产能出清，龙头钢企在营收范畴、本钱管控和股息分派方面会更持重，咱们以为钢铁行业普钢龙头企业和特钢板块仍存在中永远投资价值，普钢板块提议体恤：宝钢股份(600019)、华菱钢铁(000932)和南钢股份(600282)。受益于下流制造业翻新升级和国产替代，咱们以为我国特钢需求也有望放量，特钢板块提议体恤：中信特钢(000708)和久立特材(002318)等。

　　风险指示：原材料价钱大幅波动的风险；钢铁行业策略发生要紧变动的风险和地产握续下行的风险等九游会J9。